千亿“酒系”银行三战IPO，背靠五粮液为何难上市？

（原标题：千亿“酒系”银行三战IPO，背靠五粮液为何难上市？）

出品 | 枪弹财经

作家 | 立莉

剪辑 | 蛋总

好意思编 | 倩倩

审核 | 颂文

近日，宜宾市买卖银行股份有限公司（下称“宜宾买卖银行”）再次向港交所提交上市苦求书。

宜宾买卖银行是四川省内的紧迫金融机构，白酒龙头企业五粮液集团是该行单一最大鼓励……虽有多重光环加执，但宜宾买卖银行的上市之路也并不简略。

「界面新闻·枪弹财经」闪耀到，这次苦求已是宜宾买卖银行第三次提交上市苦求，联席保荐东说念主仍为建银海外、工银海外。此前，其曾于2023年6月、2024年3月两次向港交所递交过上市苦求。

那么，这次宜宾买卖银行能否奏凯敲开港交所的大门？

1、背靠五粮液，两年三次递表

招股书清楚，宜宾买卖银行栽植于2006年，是在原宜宾市城市信用社基础上改制建筑的城商行。收尾2023年12月底，该行注册本钱为39亿元。

字据国度金融监督管束总局宜宾监管分局的数据，宜宾买卖银行所以总财富计宜宾市最大的银行，亦所以注册本钱计宜宾市最大、四川省第二大的城商行。

成迅速，白酒产业的龙头企业五粮液集团即为宜宾买卖银行第一大鼓励。

四肢原始鼓励，五粮液集团参与宜宾买卖银行2006年改制。五粮液集团还在2009年、2016年、2020年和2021年四次参与宜宾买卖银行的增资。

招股书清楚，当今五粮液集团执有宜宾买卖银行19.99%的股份，是该行单一最大鼓励。其他鼓励为宜宾市财政局、宜宾市翠屏区财政局、宜宾市南溪区财政局，差别执股19.987%、19.98%及16.94%，位居第二、第三和第四大鼓励之列。

（图 / 宜宾买卖银行招股书）

宜宾买卖银行这次上市缱绻最早可追思至2021年底，曾喊出“力求2023年、确保2025年竣事上市”的方向。

2023年6月，宜宾买卖银行向港交所提交了上市苦求，初次递表失败后，本年3月底第二次递表港交所，但也已于近期失效。

这次递表亦然该行的第三次苦求，工银海外、建银海外仍为其联席保荐东说念主。

四肢背靠五粮液集团这棵大树的“酒系”银行，宜宾买卖银行在发展中深度绑定白酒企业。

招股书清楚，收尾2024年6月末，宜宾买卖银行的公司入款总数（不包括应计利息）为395.35亿元。

而上市公司五粮液在2024年半年报中败露，收尾2024年6月底该公司在宜宾买卖银行入款余额为129.09亿元。以此诡计，五粮液在宜宾买卖银行的入款，占该行总客户入款额的32.7%。

（图 / 五粮液2024年半年度叙述）

五粮液集团无为优质的资源网罗，为宜宾买卖银行发展提供了深广的复古。

据招股书败露，为了就业白酒产业链，宜宾买卖银行专诚设立了五粮液支行和酒圣路支行两个专科支行。

其中，五粮液支步履五粮液集团险阻游联搭伙伴提供就业，酒圣路支行则以五粮液集团之外的白酒企业及险阻游联搭伙伴为就业对象。

收尾2024年6月底，宜宾买卖银行向五粮液集团险阻游联搭伙伴提供的贷款及垫款总数25.62亿元，占其向客户总贷款及垫款的4.7%；银行承兑汇票余额为37.73亿元，占该银行承兑汇票总余额的50.0%。

由此来看，宜宾买卖银行关于白酒产业中有显豁依赖性，五粮液集团卓绝险阻游企业为该行带来了褂讪的客户乃至现款流。但过度依赖这一滑业，可能会给银行带来风险。

尤其是在白酒行业参加转机周期、市集进展欠安时，“酒系”银行的一些基础规画将会受到影响，财富质料或将濒临潜在风险。

2、总财富过千亿，净利增速放缓

招股书清楚，本年上半年宜宾市买卖银行总财富终于冲破千亿大关。

收尾2024年6月底，宜宾市买卖银行的总财富为1001.93亿元，较2023年末的934.44亿元，增长7.2%。

（图 / 摄图网，基于VRF条约）

尽管总财富已过千亿，但对比同为依托酒企巨头发展的贵州银行、泸州银行，宜宾买卖银行体量较小。

贵州银行第二大鼓励为贵州茅台集团，泸州银行第一大鼓励为泸州老窖集团，这两家银行已先后于港交所上市。

收尾2024年6月底，贵州银行总财富高达5884.41亿元，泸州银行总财富为1651.62亿元，均远高于宜宾买卖银行。

事迹方面，2021年至2023年，宜宾买卖银行营业收入差别为16.21亿元、18.67亿元和21.7亿元，差别同比增长15.7%、15.2%和16.2%；净利润差别为3.28亿元、4.33亿元和4.77亿元，差别同比增长20.6%、31.7%和10.4%。

不丢丑出，2023年宜宾买卖银行净利润增长放缓迹象显豁。

参加2024年，宜宾买卖银行营业收入和净利润的增速放缓态势未有改善。收尾2024年6月底，该行竣事营收10.78亿元、净利润2.62亿元，同比增长仅0.2%和2.7%。

（图 / 宜宾买卖银行招股书）

具体来看，净利息收入一直占据宜宾市买卖银行营收大头，恒久占比超80%。

但2023年该项收入增速下滑趋势显豁。2021年至2023年，该行净利息收入差别为13.82亿元、17.52亿元及17.86亿元，2023年同比增长仅1.9%远低于2022年26.8%。

手续费和佣金净收入在宜宾买卖银行营收中占比拟低，2021年至2023年差别为0.33亿元、0.39亿元及0.44亿元，总营收占比差别为2%、2.1%及2%。三年来，该项收入的业务量与占比均变化较小。

「界面新闻·枪弹财经」发现，来往步履收益一项是该行2023年营收项中的一大亮点。2023年该项收入为2.92亿元。但该项营收不细目性较大，2022年来往步履收益亏蚀0.35亿元。

宜宾买卖银行在招股书中称，该行筹备事迹在很猛历程上取决于净利息收入，净息差收窄导致净利息收入减少，进而对筹备事迹及财务景色酿成不利影响。

此外，宜宾买卖银行预期信用损失的大幅高潮，也连累了该行2023年的净利润进展。

招股书清楚，2021年至2023年该项支拨差别为6.45亿元、7.28亿元、9.29亿元。2023年同比增长27.6%远高于2022年12.9%。该行在招股书中称，预期信用损失增多，主要由于贷款总数及金融投资界限扩大所致。

3、财富质料归隐忧，公司贷款不良率昂首

财富质料方面，宜宾买卖银行连年来有所改善，但仍然濒临不少挑战。招股书清楚，该行不良贷款率执续下落，不良贷款余额却波动上扬。

2021年至2024年上半年，宜宾买卖银行不良贷款率为2.27%、1.77%、1.76%及1.72%；不良贷款余额差别为8.04亿元、7.73亿元、9.04亿元及9.44亿元，该行称，主要由于与多少受市集景色变化影响的公司借款东说念主，尤其是从事制造业的公司借款东说念主相干的信用风险增多。

从贷款组成来看，宜宾买卖银行个东说念主贷款不良率贯串两年超4%，尤其是个东说念主买卖贷款不良率更是居于高位。

招股书清楚，2021年至2023年宜宾买卖银行个东说念主贷款不良率差别为2.56%、4.34%、4.12%。其中占比拟高的个东说念主买卖贷款不良率为4.46%、7.58%、6.21%。

2024年，该行在收回个东说念主不良贷款方面的执续发力，收尾2024年6月底该行个东说念主不良贷款1.68亿元，不良贷款率3.42%，较客岁年底有所下落。

（图 / 宜宾买卖银行招股书）

公司贷款进展优于个东说念主贷款，不外2024年宜宾买卖银行公司贷款不良昂首迹象显豁。

招股书清楚，收尾2024年6月末，不良贷款金额为7.76亿元，较客岁末高潮0.74亿元；不良贷款率1.85%，较客岁末高潮0.06个百分点。

分行业来看，宜宾买卖银行公司不良贷款主要包括披发予制造、金融及批发和零卖业的公司借款东说念主的贷款。

收尾2024年6月末，宜宾买卖银行制造业公司贷款的不良贷款率4.48%，较客岁末大幅增长3.64个百分点。

金融业公司贷款的不良贷款率更是高达82.36%。招股书清楚，该行金融业公司贷款的不良贷款率在2022年照旧0.00%，但到2023年该项规画大幅飙升至86.29%。

宜宾买卖银行称，主若是由于一家从事融资租出的公司借款东说念主的贷款左迁，其业务筹备受到市况的不利影响。

（图 / 宜宾买卖银行招股书）

此外值得面目的是，宜宾买卖银行旗下的宜宾兴宜村镇银行连年来不良攀升。

2023年，该村镇银行不良贷款率高达4.95%，依然靠拢监管条款的5%红线。

客岁6月底，宜宾买卖银行向港交所提交上市苦求后，被监管出具的境外上市响应想法中条款，该行说明控股的村镇银行的情况，是否存在相干风险隐患，相干风险管控化解管束法子等。

（图 / 宜宾买卖银行招股书）

宜宾买卖银行招股书称，该行通过加大不良贷款追收力度，提高不良贷款管束效果，普及财富质料，以使宜宾兴宜村镇银行保执牢固筹备。收尾2024年6月底，宜宾兴宜村镇银行不良率为4.34%，较上年末下落0.61个百分点。

详尽来看，宜宾市买卖银行愚弄区域资源上风，深度交融当地经济，发展出齐全可靠并具地域秉性的金融家具和就业，该行总财富界限站上千亿台阶。

然则，在谋求上市的同期，该行还应握住增强风险管明智力、提高财富质料。四肢背靠五粮液的“酒系”银行，宜宾市买卖银行最终能否顺利上市？「界面新闻·枪弹财经」将执续面目。

*文中题图来自：摄图网，基于VRF条约。