“分享单车第一股”永安行晓示跨界聪惠农业，标的联适工夫曾闯关科创板

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也曾的“分享单车第一股”永安行（603776.SH），如今正在盘算进犯聪惠农业范围。

11月20日晚，永安行公告称，公司正在盘算通过刊行股份及支付现款的样子，购买上海联适导航工夫股份有限公司（以下简称“联适工夫”）65%的股权。本次往返组成环节财富重组及关联往返，公司股票自11月21日开市起停牌。甘休11月20日收盘，永安行股价为15.72元，总市值为36.07亿元。

据悉，收购标的联适工夫主业为农机自动驾驶，该公司原盘算在科创板上市，但阅历一轮问询后，本年7月，联适工夫偏激保荐东谈主猬缩刊行上市苦求。在重组公告中，永安行示意，公司主商业务与其存在一定协同性。

钛媒体APP发现，寻求重组的背后，是永安行不断下滑的净利润，尽管公司于昨年还收购了氢能范围的联系标的，但对功绩的孝顺，尚不及以复古其成为第二增长极。在吃亏压力下，永安行还得不断“向外提取”。

2021年标的65%股权估值9.33亿元

据了解，联适工夫曾于昨年6月30日提交科创板IPO苦求，拟融资5.16亿元投向高端智能装备基地缔造名堂、研发中心缔造名堂、营销网罗及品牌缔造名堂以及补充流动资金。

从招股书先容来看，联适工夫主商业务为农机装备智能化居品和聪惠农场处理有筹画，主要居品以农机自动驾驶系统为主，在联适工夫2020年-2022年总收入中占比81.49%、74.45%、71.23%，该居品依据GNSS模组获得精笃定位，通过研发的适度算法运行电动标的盘，竣事基于卫星定位的自动驾驶功能。

值得留心的是，IPO前联适工夫曾引入多个外部机构鼓励，其中不乏国投创业基金、深创投以及复星创富等着名投资平台。其中，国投创业基金握有公司跨越5.56%的股权，是联适工夫的第一大外部机构鼓励。

从2021年6月的增资价钱来看，国投创业基金曾以8000万元认购384万股，常州红土以4000万元认购192万股，复星重庆基金以3000万元认购144万股，复鼎二期基金以2000万元认购96万股，新鼓励深创投以1000万元认购48万股，嘉兴华御以750万元认购36万股，增资价钱为20.83元/股，上述外部机构鼓励握股总价值跨越1.8亿元。

若按照2021年的估值，公司65%的股权至少价值9.33亿元。

此外，招股书还袒露了联适工夫与上述机构鼓励坚毅的对赌契约，若联适工夫未能在2025年12月31日前完成及格上市或公司委任的注册管帐师无法出具无保钟情见的审计讲演，公司或实控东谈主将左证投资方选用无条目回购。

从功绩上看，2020年-2022年，联适工夫分离竣事营收1.72亿元、2.2亿元、3.15亿元；扣非归母净利为3905.74万元、1469.54万元、3834.25万元，累计扣非净利润不及1亿元。

不外，在此时代，联适工夫2020年-2022年共计分成2880万元，且在2023年4月IPO陈诉前分成2760万元，共计5640万元，占净利润比例较高。

比年两次收购谋求转型

已摘下“分享单车第一股”光环的永安行，仍是不是第一次尝试通过本钱运作转型了。

往时，永安行的主要居品为有桩自行车，其通过场所政府进行采购，公司提供后期的运维处事。2021年-2023年，公司系统运营处事迹务收入分离为5.75亿元、4.23亿元和3.01亿元，营收占比均在55%以上，但所有值正在暴减。

从举座功绩上看，2021年-2023年，公司营收分离为8.73亿元、6.78亿元、5.45亿元。归母净利润分离为0.4亿元、-0.68亿元、-1.27亿元，最近3年平均归母净利润为负。

在功绩压力下，昨年10月，公司曾以1.67亿元的价钱，溢价收购浙江凯博88%股权。公开辛勤剖判，浙江凯博以制造复合材料缠绕气瓶为主商业务，对永安行氢能业务有一定的协同效应。永安行先容称，这次收购填补了公司在高压储氢气瓶的工夫空白。

现在，永安行的主要业务变为基于物联网和数据云工夫的分享出行系统的研发、销售、缔造、运营处事，通过永安行App向耗尽者提供分享出行处事、聪惠生计处事以及散播式氢能数据平台业务。公司的主要居品包括环球自行车系统、分享电动车系统、分享氢能自行车系统等分享出行平台处事，制充氢一体机、氢能自行车、燃料电板等氢能居品以及旅社智能门锁系统等居品的销售和处事。

钛媒体APP留心到，尽管永安行氢能业务限制增长较快，但其基数相对较小，短期内对收入及利润补充有限。财报剖判，2023年，公司氢能居品销售及处事收入为2144.62万元，占总营收的比例为3.93%。

而到了本年前三季度，永安行的商业收入约3.74亿元，同比下落8.74%；归母净利润仍然吃亏2993万元。可见，净利润增长的压力让永安行握续向外寻求业务拓展。

而从潜在的协同效应来看，永安行的物联网和数据云工夫若能与联适工夫在聪惠农业范围的工夫累积联络结，可能会推动农业装备的智能化和空洞化发展。联适工夫踏实的营收和市面目位还可为永安行注入新的功绩增长点，有助于分散其业务风险。

不外，在扫数募资环境收紧的大环境下，公司的重组盘算仍然具有不笃定性。（作家 | 于莹）