携程Q3大“赚”，但还能更“赚”？

作家 | 孙媛

这个季度，携程又“渔利双收”。

2024Q3，携程营收159亿元（约合23亿好意思元），同比增长16%，环比增长24%；净利润为68亿元（约合9.70亿好意思元），更是证据优秀，同比增长47.8%，环比增长74.35%。

数据证据之下，可见收入渐涨，携程更“赚”了，净利润同比和环比增速已然是净收入的近3倍。

再回到本年Q1、Q2来看，“双收”场所已然默契。

前两季度营收别离为119.05亿元、127.72亿元，环比呈现增长态势，同比更是别离增长29.43%、13.56%。再到净利润这边，不仅Q2径直“爆表”，同比增速达507.45%，本年前三季度“赚”150亿元，更是2023年全年净利润的1.5倍。

起原：猎云网

而赚得盆满钵满还仅仅这个OTA龙头的财报面，在二级市集上，携程更是加快决骤，较年头1793.71亿港元市值飞涨了1439.7亿港元至3233亿港元，不仅增速近一年达80%、位列众大厂之首，更是一抬高出百度成为了TOP8市值的中国互联网大厂。

回思梁建章曾谈到的那句“拿高倍千里镜王人看不到携程的竞争敌手”，目下从携程的盈利和市值证据来看：携程实在飞得高。

近四年的利润，本年前三季处置

虽然，三季度的渔利双增，绕不建国内旅游市集的强盛复苏势头以及暑假是旅游旺季的这个季节性身分。

字据国内旅游抽样探问统计效力来看，2024年前三季度国内出游东说念主次达到42.37亿，较旧年同期增多5.63亿东说念主次，同比增长15.3%，国内搭客出游总消费为4.35万亿元，比上年增多0.66万亿元，同比增长17.9%。

其中，一季度国内出游东说念主次14.19亿，同比增长16.7%；二季度国内出游东说念主次13.06亿，同比增长11.8%；三季度国内出游东说念主次15.12亿，同比增长17.2%。

这些数据进一步印证梁建章所说的“消费者信心的提振和旅行看重的热潮，国内和国际旅行王人证据出了强盛的增长势头”。

也让受益于国内、跨境、入境旅游回暖的携程营收进一步增长，放长到前三季度来看，携程收入为406亿元，旧年同期为342亿元，同比增速为18.76%，也曾超出了举座大盘走势。

而Q3的财报数据还得分四大主营业务来看。

2024Q3，携程住宿预订营收为68亿元（约合9.69亿好意思元），同比增长22%，环比增长32%，“双增”显赫，交通票务营收为57亿元（约合8.05亿好意思元），增速较为答应，同比增长5%，环比增长16%。

同期，由于旅游度假预订量增长，本季度旅游度假业务营收为16亿元（约合2.22亿好意思元），同比增长17%，环比则大增52%。而受季节性身分的影响较弱的商旅管制业务，则营收为6.56亿元（约合9300万好意思元），同比增长11%，环比增长4%。

从数据来看，住宿预订和交通票务营收动作携程收入的顶梁柱，别离占总收入比例为43%和36%，本季度孝敬了近或者的收入；住宿预订跟旅游度假业务则上演着本季度增长引擎的脚色。

不外，Q3营收虽好，但与净利润的飞涨比较，就略显“平平无奇”。

本季度携程净利润68亿元，比较上年同期的46亿元，增长47%，比较上一季度的39亿元，增长75%，增速证据均在营收的近3倍。

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更猛烈的是，本年前三季度，携程净利润共计超150亿元，而2020年至2023年这四年，携程净利润别离为-32.69亿、-6.45亿、13.67亿、100亿，意味着携程用9个月的时期，不仅填平了2020年至2021年的示寂，以致还赚到了2022年至2023年的净利润，呈现出全面回血并乘胜逐北的态势。

本年第三季度，携程毛利润达130.73亿，同比增长15.96%，环比增长24.95%，毛利率更是自旧年Q4驱动流畅走高至82.4%，创历史新高。

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要知说念，本年上半年，爱马仕的毛利率为70.6%，LV母公司路易威登集团毛利率为68.8%，携程毛利率超糜费品牌超10%，收获才气可见一斑。

而携程之所如斯收获，且越赚越多，还得一分为二来看。

携程的收入基本盘是住宿预订和交通票务，不外目下机票平均价钱仍是同比走低的态势，也让交通票务带动利润的作用较小，利润主要照旧得靠高盈利的住宿预订来拉动。

据行业测算，在住宿上，行业的佣金率则能达到15%以致更高。而携程互助的酒店以高端酒店为主，在高端酒店供应上的壁垒+高价值东说念主群设置的信任，客单价更高，利润空间也更大。

据光大证券测算，好意思团单间夜孝敬佣金收入仅13.3元/间夜，而携程的佣金则为42.6元/间夜，可见携程在供应商眼前的矫健议价才气，和其他OTA平台无法企及的高星酒店资源。

字据弗若斯特沙利文的尊府，在中国一站式详尽出行平台中，携程排行第一位，市集份额高达31.6%。

而携程不仅家伟业大，还“节约捏家”。

三季度，除了因国内业务趋答应国外&相差境业务的拓展需求下，营销开销的需求比较大，运营用度中的销售和市集用度花了34亿、同比增长22.6%外，其他用度增速均低于营收增速。研发用度和管制用度别离同比仅增多 1.8% 和 1.7%，近乎足履实地、被收入增幅进一步摊薄。

简而言之，挣得远比花得多，携程Q3思不“赚”王人难。

劲敌环伺，携程不竭国际寻故事

但赚得多，也不虞味着携程就能躺赢。

携程的践诺等于一个联互市家和消费者的中介平台，轨则着这一转最稀缺最成心润的东西——最浩大的高星酒店资源。

关联词高星酒店日子也并不算好过。

据文旅部公布的数据，2024年第二季度宇宙五星级饭铺平均房价601.62元/间夜，同比下落2.7%；平均出租率58.25%，同比下落3.34%。

与此同期，过多让利OTA对酒店集团来说亦然不小的压力，不少中高端酒店通过彭胀提高连锁化率，扩大会员范畴、栽培会员权柄的诱惑力，来主动缩小对OTA的依赖。

字据《2024中国酒店业发展陈述》，物化2023年底，按连锁客房数目算，酒店连锁化率从旧年的38.75%栽培至40.95%，其中中档、豪华酒店连锁率均朝上55%。

此前，万豪集团文书，2024年驱动万豪大中华区不再给第三方预定的白金卡及以上会员，提供免费的酒廊、双早、升级等会员待遇，这里的第三方预订包括在线旅游渠说念、旅行社、信用卡等。

洲际、凯悦、希尔顿等高星国际酒店品牌也有肖似规矩，在第三方预订的高卡会员不可享受会员待遇，且无法进行酒店积分。

这边高星酒店或需要携程等OTA平台寻求利润的均衡点，另一边则是好意思团抖音小红书的强势来袭。

环球旅讯与数字100发布的《2024年Q1中国旅游消费趋势瞻念察陈述》表露，在主义地玩乐的预订方面，大致41.6%的受访者选拔了好意思团，比例远超其他OTA平台。

相同来势汹汹的还有抖音，在里面还将酒旅业务升级成为生涯劳动的一级部门，和到店业务平行；以致设置了旅游公司，买通整条旅游产业链。

背靠2亿用户的小红书，也驱动打造新的文旅“西宾田”，其控股的旅游公司更是在7月12日于上海设置，或要变成了作念文旅行业的买卖闭环。

2024年国庆假期，小红书上旅游札记发布量221万+，同比增长11.8%，累计曝光量47亿+，累计阅读量9.6亿+。字据公开信息，目下小红书也曾和多个旅游主义地、景区、酒店等互助。

新样子的纷繁入局，已然在默契的OTA款式下暗流涌动。而携程早就计算了新增量。

三季度财报会上，谈及往日，携程首创东说念主梁建章谈到，“咱们敬佩由东说念主工智能引颈的时期翻新将成为塑造各人旅游业往日的的中枢驱能源。”

携程CEO孙洁则示意，“咱们戮力于通过提供不凡的客户劳动、促进互助伙伴的业务发展并通过旅游向世界先容中国。”

两句话，依然指向国际业务。

字据Fastdata发布的《2023年中国出境游行业发展陈述》，在国内OTA平台中，携程旅行占据市集份额的54.7%，位居第一；飞猪旅行占比为27.1%；而同程旅行的占比为11.5%。

Q2出境游方面，携程出境酒店和机票预订已全面复原至2019年同期水平，国际版品牌Trip.com对集团总收入的孝敬约在10%至15%之间；再到Q3，出境游的机酒预订量已复原到 19 年同期的 120%（上季度为 100%），纯国外业务的预订量也保捏着60%的高速增长（上季度为 70%）。

可见仍相配强盛的出境和国际旅游业务，是本季拉动集团举座增长的主要元勋。

从盈利水平看，目下不管是酒店住宿照旧机票预订，国际OTA平台佣金率王人无数高于国内平台，据公开信息表露，2023年，各人最大的在线旅游公司Expedia举座佣金率约12.3%，各人在线旅游公司Booking举座佣金率约14.2%，而携程包含交通、酒店、度假等业务的举座佣金率在4%傍边。

这意味着伴跟着国外市集份额的进一步加大，携程还能更“赚”。

不外值得留神的是，携程国际OTA平台Trip.com收入保捏增长，但增速有所放缓，一季度的收入增速为80%，意味着在国际化说念路上，靠近着Booking、Expedia等各人OTA平台的首先地位，携程仍需死力。

在2019年携程20周年仪式上，梁建章曾立flag：“携程要用5年时期作念到各人最大的国际旅游企业。”

到2024来看，程度条也曾拉很长了。