关税和供应增多威逼！花旗重申：油价来岁跌到60好意思元

脚下特朗普行将重返白宫。在其当选音讯发布后，布伦特原油价钱斯须下降接近2好意思元，但迅速收复闲散。截止周四发稿，布伦特原油价钱为74.71好意思元/桶。

花旗在6日发布的一份研报警告称，特朗普的再次当选对全国石油商场组成利空影响。

花旗以为，除了生意摩擦外，特朗普对OPEC+的影响力、以及好意思国国内的计谋退换，齐可能鼓吹更多石油流向商场。永久来看，供应增多趋势将对油价酿成下行压力。

研报指出，即使短期内供应变化有限，但商场心计已呈现出看跌态势。花旗瞻望2025年布伦特原油的平均价钱可能跌至每桶60好意思元，比现时的现货价钱下降约20%。

特朗普的计谋可能对石油产生利空影响

花旗指出，特朗普政府的生意计谋可能导致新的关税摩擦，尤其是对欧洲及亚太经济的影响。花旗的模子预测，要是好意思国对全国加征10%的关税，全国GDP将下降0.4%。这将进一步削弱全国石油需求增长，额外是对物流业使用较多的柴油需求，组成油价的下行风险。

花旗还指出，特朗普与OPEC+的联系可能导致该组织加速产量收复的法度。特朗普有可能鼓吹OPEC+更快地放宽减产措施，将更多石油开释到商场。

研报还提到，要是特朗普延续其此前的“极限施压”计谋，对伊朗和委内瑞拉引申新一轮制裁，尽管短期内可能推高油价，但永久来看，全国供应的增多将接续给油价带来压力。特朗普在与沙特阿拉伯等产油国的合营上透表露亲密联系，因此其计谋可能有助于更多石油投放商场。

此外，特朗普的动力计谋预期将全面转向相沿传统化石燃料，缓慢对好意思国国内油气行业的边界。花旗指出，特朗普可能通过裁汰联邦地皮租借用度、简化许可证审批经过等手艺，饱读舞国内油气分娩活动。这些计谋虽不会立即大幅增多好意思国原油产量，但可能对商场心计产生影响，并障碍影响到石油价钱。特朗普政府对环保局（EPA）等机构的监管压力也可能会减少，从而鼓吹页岩油企业更多地温煦产量延迟，而非股票回购等财务操作。

内需变化对石油商场组成影响

研报还以为，好意思国国内需求变化也可能对石油商场组成影响。尽管共和党全面推翻《通胀削减法案》（IRA）的可能性不大，但特朗普可能通过加强电动车关节零部件的合规条目，削弱电动车的眩惑力，从而障碍影响燃油需求。花旗提到，天然电动车现在在共和党限度的州颇受迎接，但特朗普政府可能倾向于相沿传统燃油汽车。

花旗以为，跟着全国经济的不笃定性增多，石油需求增长难以提振。即便在中东地缘风险和好意思国飓风影响下，商场心计的波动性也未能执续相沿油价。

因此，花旗预测，油价在2025年濒临下行压力，平均可能跌至每桶60好意思元。