顺丰港股上市在即：王卫的野心更大了

文 | 张佳儒

“上市后，企业就酿成一个收货的机器，每天股价的变动齐牵动着企业的神经，对企业顾问层的顾问是不利的”。也曾对企业上市反感的王卫，旗下中枢公司顺丰控股，在A股上市7年后，行将在港股上市，成为快递行业首家“A+H”的上市公司。

从反感到主动谋求上市，顺丰控股和公司董事长、总司理王卫资格了什么？

11月19日，顺丰控股公告，公司瞻望于11月27日在香港联交所挂牌并启动上市往复。本次专家发售H股基础刊行股数为1.7亿股，刊行价钱区间初步详情为32.30港元至36.30港元，瞻望召募资金净额将约为56.61亿港元（假定逾额配股权未获愚弄）。

2017年在A股借壳鼎泰新材上市后，顺丰控股有三次大笔融资。2017年8月，顺丰控股定增召募78.22亿元。2019年，顺丰控股刊行可调节债券，募资58亿元。2021年，公司又通过定增召募199.07亿元。

顺丰控股港股上市瞻望募资净额约为56.61亿港元，约为52.7亿东谈主民币。比拟此前融资金额，港股上市瞻望募资额较小，不外，王卫的野心的更大了。

赴港二次上市，顺丰控股要治理融资的问题，中枢是要股东国际化战术。顺丰控股此前明确示意，二次上市为进一步股东国际化战术、打造国际化成本运作平台等。从港股上市募资用途来看，募资额的45%用于加强公司的国际及跨境物流才调。

融资额近390亿，顺丰的钱齐花哪儿了？

顺丰控股，专家最初的轮廓物流就业提供商，业务涵盖快递、快运、冷运、同城及时配送、供应链治理决策及国际物流就业。把柄弗若斯特沙利文讲解，按2023年收入计，顺丰控股是亚洲最大及专家第四大的轮廓物流就业提供商。

禁止2024年6月30日，顺丰控股领有消散202个国度和地区的浩瀚专家配送鸠集，运营99架飞机和超过18.6万辆车辆，别离是亚洲最大的空运机队和陆运车队。顺丰控股还领有约220万活跃月结客户及约6.99亿散单客户，两项数据在亚洲最高。

快递行业或物流业是重金钱行业，企业之间的竞争，不仅是“成本订价权”的竞争，如故“终局鸠集权”和“航空天网权“的竞争。不管是仓储、转运中心、货车等基础门径，如故终局的网点、东谈主力，齐需要重金参加。

顺丰控股的壮大，离不开成本商场的助力和扶助。

2016年5月，鼎泰新材发布的《首要金钱置换及刊行股份购买金钱并召募配套资金暨相关往复预案》显露，跟着公司业务范畴的捏续高速发展，顺丰控股昔时在中转场配置、航材购置、冷运车辆及温控征战购置、信息化配置等方面将保捏捏续的成本参加。上市公司拟通过刊行股份召募配套资金参加上述名目。

通过对顺丰控股禁止2015年12月31日的财务分析，顺丰控股现存货币资金已有明确的用途，可用于支付的流动资金款项仅有3.64亿元。其流动资金捏有量彰着不及，难以粗莽本次募投项规划资金需求与保证重组完成后上市公司的平淡运营所需流动资金。

重组预案中，顺丰控股拟定增召募80亿元资金，2017年8月，公司告成完成定增，募资净额78.22亿元。2019年11月，顺丰控股完成可转债的刊行，召募资金58亿元，到了2021年11月，顺丰控股又通过定增募资200亿元，募资净额199.07亿元。

顺丰控股的募资投向基本齐是围绕主业的基础门径配置，比如可转债和200亿定增的募资投向包括飞机购置及航材购置维修、中转场配置名目、速运征战自动化升级名目，新建湖北鄂州民用机场转运中心工程名目等。

11月27日，顺丰控股港股上市在即，瞻望募资净额约为52.7亿东谈主民币，加上此前的三次融资，公司A股上市后四笔融资共计接近390亿元。

港股募资，顺丰控股的募资投向要津词是国际化。召募资金净额约45%将用于加强国际及跨境物流才调，召募资金净额约35%将用于普及及优化在国内的物流鸠集及就业。

事实上，顺丰控股在A股上市后，在国际化膨大上依然有了不少大作为。比如搞基建，募资投建鄂州机场，名目总投资为320.63亿元，旨在打造打造“消散世界、辐照亚洲、延迟西洋”的航路鸠集。

再比如“招兵买马”，2021年，顺丰控股花了146亿元收购总部位于香港的嘉里物流51.5%的股份，增强公司在东南亚原土商场消散及聚拢亚洲与世界的国际货运才调。

本次港股上市募资，顺丰控股加强国际及跨境物流才调的中枢实质，即为将加强及普及在亚洲（尤其是东南亚）的物流就业及鸠集消散，通过并购、战术定约、协调企业，普及国际及跨境物流才调等。

国际激战正酣，快递巨头簇拥港交所

回及其看，顺丰控股2017年A股上市融资对公司发展至关要紧，治理了公司国内基建以及国际化膨大所需的巨量资金困难，公司功绩罢了了翻倍式增长。

2018年至2023年，顺丰控股营收从909.43亿元增长至2584.09亿元，归母净利润从45.56亿元增长至82.34亿元。从增速上看，2021年到2023年，顺丰控股的营收增速逐年下落，别离为34.55%、29.11%、-3.39%。2024年前三季度的营收增速为9.44%。

二级商场施展上，2017年2月24日，顺丰控股上市本日，收盘总市值达2310亿元，成为深市第一大市值公司。2021年2月18日，顺丰控股总市值一度达5600亿元。2024年11月21日收盘，顺丰控股总市值2028亿元，还不如上市本日的市值。

濒临行业和功绩数据的变化，顺丰控股将眼神对准国际。东南亚地区东谈主口稠密，领有6亿多东谈主口，比年来该地区GDP增长率处于专家前哨，跟着互联网的普及和移动征战的等闲应用，东南亚的电商商场呈现出爆发式增长，为快递行业带来了巨大的业务增漫空间。

除了顺丰控股，国内快递巨头们在东南亚激战正酣。2023年6月，菜鸟集团CEO万霖晓示，菜鸟将在欧洲、北好意思、东南亚等国际要点商场深远运营要津物流因素，以每年1-2个国度的节律配置国际腹地物流鸠集。

2024年9月14日，京东物流稳重开仓运营其第二个自营国际仓——马来西亚2号仓。京东物流的就业范围已消散东南亚的新加坡、马来西亚、泰国、越南、印度尼西亚、菲律宾、文莱等国度。

此外，中通、申通、圆通等在东南亚商场也有深厚布局，并不休加码。

商场东谈主士分析觉得，快递和物流巨头们的国际化之战至关要紧，打赢这场搏斗是镇静本身地位的要津搏斗，要是输掉这场搏斗，不仅在国际商场竞争中缺席，也可能输掉国内的竞争。

2015年至2016年，国内巨头企业掀翻上市潮，并通过成本商场的助力，完成在国内商场的崛起。比如，2015年10月借壳艾迪西上市，2016年圆通速递、韵达股份借壳上市，中通快递于2016年10月在好意思国纽交所挂牌上市。

近几年，对准国际化、布局东南亚商场的快递巨头们，开启了港股上市规划。比如2023年5月，中通快递自发将其在香港联交所第二上市地位转为主要上市地位的事项成效，成为于香港联交所及纽交所双重主要上市的公司。2023年10月，极兔速递在港交所上市。

弥远以来，港股商场凭借着国际金融中心的地位，以及完备的轨制和一流的就业，诱骗了渊博海表里企业赴港上市。登陆港股也有助于促进企业国际化，包括在财务和司帐轨制、商场监管等方面与国际接轨，助力公司发展及昔时潜在国际间并购。

关于港股上市，旧年8月，顺丰控股王卫示意，赴港上市要遴荐最佳时机，拿到主动权，“拿到契机就有很好的发展，不然咱们发展次第服气会慢于其他友商”。若能得胜赴港上市，顺丰控股将进一步买通融资通谈，提高轮廓才和洽抗风险才调。

关于顺丰控股的港股上市进度，以及上市后的功绩股价施展，咱们将保捏贯注。