卤味赛谈遇冷 绝味食物隔绝赴港上市

（原标题：卤味赛谈遇冷 绝味食物隔绝赴港上市）

21世纪经济报谈 记者 刘婧汐 广州报谈

12月23日晚间，绝味食物（603517.SH）公告称，由于公司发展策略和谋划状态调遣，本着爱戴股东利益、对股东认简直原则，轮廓磋商公司目下的骨子谋划情况、资金需求及业务发展策动，公司决定隔绝H股上市。

在此前的2023年3月6日，绝味食物公告规划港股上市，彼时公司刚刚完成一轮定增，召募到11.8亿元。

12月24日上昼，21世纪经济报谈记者就此事盘问绝味食物责任主谈主员，对方暗示：“这是磋商到扫数市集情况所作念出的决定，具体原因还以公告为准。”

从功绩弘扬来看，绝味食物本年以来收入滑坡，门店减少近千家，“卤味第一股”高光不在。从扫数行业来看，近两年卤成品行业需求走低，头部企业功绩下滑、门店松开已成常态。

冒失关于当下的绝味食物来说，这如实不是一个冲击港股的好手艺。

高光不再

2017年3月在上交所上市之后，绝味食物曾有过一段快速增长的时分。

2017—2021年，绝味食物营收从38.5亿元增长到65.49亿元，净利润从5.017亿元增至9.81亿元，2021年2月，绝味食物股价达到峰值，曾卓著百元/股，总市值超630亿元，也因此被市集称为“卤味第一股”。

2021年之后，绝味食物功绩运转呈现出增收不增利时局。

2022—2023年，企业营收辞别为66.23亿元、72.61亿元，但其净利润却辞别为2.35亿元、3.44亿元，下滑趋势较着。对此，绝味食物曾诠释称，增收不增利一是因为加大了对加盟商扶捏，导致销售用度增多；二是部分原材料成本高潮，对毛利率形成影响。

利润承压配景下，绝味食物使出了加价策略。2022年头，绝味食物晓谕全线提价约5%，此后又先后对鸭掌、鱿鱼、凤爪等热点品类价钱进行7%-10%的上调。

价钱变贵，使得绝味食物时常登上热搜，滥用者直呼“吃不起鸭脖了”。同期期，以紫燕食物、周黑鸭为代表的健硕敌手崛起，市集竞争愈发浓烈。访佛滥用者需求振荡，卤成品举座需求缩水，绝味食物在窘境中越陷越深。

2024年10月24日，绝味食物（603517.SH）发布了2024年第三季度施展。财报袒露，公司前三季度末端生意收入50.15亿元，同比下降10.95%。其中，行为占总业务收入86.05%的业务大头，公司前三季度卤制食物销售末端收入42.2亿元，同比下降9.4%。

而2024年一季度至三季度，绝味食物已贯串三个单季营收同比下滑，辞别下降7.04%、12.35%和13.29%，为上市以来初度。

体目下门店数目上，2024年上半年，绝味食物于中国内地门店总和达14969家。相较于年头，公司在内地的门店总和15950家减少了981家。据窄门餐眼2024年12月24日更新数据，绝味鸭脖在营门店数为12397家，降幅进一步扩大。

绝味食物在半年报中坦言：“2024年上半年，行业变化给公司带来前所未有的压力”“伴跟着宏不雅需乞降滥用环境的振荡，公司开店策略正从‘赛马圈地’转向‘深耕易耨’”。

12月24日，中国食物产业分析师朱丹蓬向21世纪经济报谈记者暗示：“关于绝味食物来说，在这个节点隔绝H股上市策动是一个贤达的聘用，公司目下最要害的是奈何作念好本身供应链的开导和奈何作念好居品的调动升级迭代。”

铁心24日收盘，绝味食物报收每股19.16元，总市值119亿元，相较2021年股价最高点挥发500多亿元。

（上市以来绝味食物股价变化，2021年达最高点后捏续下降于今）

除因滥用环境变化导致的需求下降、功绩承压以外，公司里面还接连传出投资失败、神志展期等音讯。

绝味食物自2017年运转通过全资子公司深圳网聚伸开产业投资布局，涉足卤味、轻餐饮、调味品及产业链潦倒游等界限，关联词，这些投资神志大多未能末端盈利。2022年至2024年上半年，公司投资支付的现款累计达43.65亿元，共计亏空额卓著2.13亿元。

铁心2024年6月底，绝味食物对外投资成见总账面价值约26.5亿元，其中6个神志存在投资收回风险，波及金额1.07亿元。

另外，2023年通过定增召募近24亿元资金用于开导包括广东阿华、食物广西阿秀食物在内的工程神志，均未依期完工。铁心2024年9月30日，这两个神志标投资过程辞别仅为33.03%和46.76%。

绝味食物诠释，因“屡次受所在封控政策的影响被动中断，且连年来食物餐饮行业资历较大调遣，行业举座需求较弱，公司现存产能尚有敷裕”。在此情况下，若按原策动鼓舞在建工程开导，需要参加荒芜的开导成本，因此公司对上述募投神志召募资金的参加低于预期参加过程。

行业遇冷

不啻绝味一家，功绩下滑、门店松开，是目下扫数卤味食物行业面对的问题。

从行业看，据Frost & Sullivan和红餐产业计议院的数据袒露，近两年来卤成品行业增速较着放缓，2018-2023年年均复合增长率为6.42%，2023年市集界限约3180亿元。

从公司看，据窄门餐眼数据，铁心2024年10月，卤成品门店数约为24万家，近一年净关店约2.3万家，门店举座松开。

据周黑鸭2024年半年报，公司2024年上半年末端营收12.60亿元，同比下降11.0%，末端归母净利润3291万元，同比下降67.7%，门店数目从2023年底的3816家减至目下的3166家。周黑鸭在财报中暗示，收入下滑系滥用需求复苏弱、门店销售承压等原因所致。

据紫燕食物（603057.SH）2024年中期财报，本年上半年，紫燕食物末端营收16.63亿元，同比下落4.59%；净利润为1.98亿元，同比增长10.28%。2023年年底，紫燕食物门店数为6205家，而铁心12月24日，据窄门餐眼数据，紫燕食物领有门店6222家，本年以来仅增多十余家门店。

这对比紫燕食物昔时的开店速率较着放缓。要知谈，在卤味赛谈火热的2020年-2023年，其年度净增长门店数次第为848家、773家、535家、510家。

对此，朱丹蓬合计“中国卤味行业仍是步入了一个高质料发展的节点，从追求数目转向普及质料。是以不错看到，以前以门店拓展行为增长点仍是成为昔时式，将来单店的销量将成为卤味市集可捏续发展的中枢身分。”

老本似乎也不再看好卤味赛谈，目下行业内最新沿途上市事件还停留在两年前的2022年9月26日，紫燕食物在上交所主板上市。而公开信息袒露，近两年险些莫得卤味品牌在一级市集获取新融资。 

曾几何时，腾讯、红杉中国、经纬创投等头部的一线机构纷繁躬身入局，先后投出盛香亭、热卤时光、卤味醒悟等卤味新品牌，一时表象无两。如今，行业却面对着“门前荒僻车马稀”的时局，传统闲暇卤味企业亟需重新想考发展旅途。