让不懂建站的用户快速建站，让会建站的提高建站效率！
A股颠簸景观下，上市公司主要鼓动通过契约转让神志“减握股份”的案例启动增多。而在这类契约转让中，主要投向二级市集的私募证券基金（以下简称“私募基金”）时时“现身”。
11月20日，汇通能源（600605.SH）公告称，公司控股鼓动契约转让股份已完成过户登记手续，契约转让股份在公司总股本中的占比为5.5264%；和胜股份（002824.SZ）、ST瑞科（300600.SZ）则诀别公告了骨子适度东谈主、握股5%以上鼓动拟契约转让公司股份一事，波及的股份比例均逾越5%。
无罕见偶，这3家上市公司鼓动契约转让股份的受让方均为私募基金。
除此以外，据21世纪经济报谈记者初步统计，11月以来，包括文峰股份（601010.SH）、超讯通讯（603322.SH）、赫好意思集团（002356.SZ）在内，还有10家上市公司公布了公司鼓动向私募基金契约转让股份筹谋事宜。
受访东谈主士向21世纪经济报谈记者指出，上市公司鼓动向私募基金契约转让股份成为一种趋势，主若是受到一些客不雅身分的影响，同期也可能是鼓动为了通俗减握、镌汰税务成本等。而比拟从二级市集上购买股票，私募基金从上市公司鼓起始上受让股份具有多方面的上风。
不外，受访东谈主士也提醒，这类交游存在一些潜在的风险点，私募基金处分东谈主需要格外预防合规问题。
私募频“接盘”
近期，私募基金受让上市公司主要鼓动契约转让股份的音书不断传出。
仅11月20日，就有3家私募基金出现时筹谋上市公司发布的鼓动契约转让股份公告中。
其中，汇通能源控股鼓动西藏德锦企业处分有限牵累公司（以下简称“西藏德锦”）通过契约转让的神志，向厦门驱能源私募基金处分有限公司（代表“驱能源光华1号私募证券投资基金”，以下简称“驱能源基金”）契约转让了1140万股公司股份，占汇通能源总股本的5.5264%，筹谋过户登记手续已在11月18日办理收场。
和胜股份的控股鼓动地方将所握部分股份转让给宁波宁聚资产处分中心（有限合资）。
具体而言，和胜股份发布的指示性公告闪现，其控股鼓动、骨子适度东谈主李建湘于2024年11月18日与宁波宁聚资产处分中心（有限合资）（代表“宁波宁聚资产处分中心（有限合资）—宁聚映山红2号私募证券投资基金”）（以下简称“宁聚资产”）签署了《股份转让契约》。按照契约商定，李建湘将其所握和胜股份1400万股（占和胜总股本的5.02%）转让给宁聚资产，转让价款共计为23884万元。上述契约转让尚需深圳证券交游所进行完备性审核证据。
和胜股份示意，本次职权变动是宁聚资产对公司异日发展远景及投资价值的认同，未触及要约收购，不会导致公司控股鼓动、骨子适度东谈主发生变更，也不存在毁伤上市公司过头他鼓动利益的情形。
而ST瑞科握股5%以上鼓动龚瑞良拟将其握有的5.08%ST瑞科以5.704元/股的价钱，通过契约转让的神志转让给深圳高申资产处分有限公司（代表“高申子淩1号私募证券投资基金”）。据悉，两边已在2024年11月19日签署了股份转让契约。
除此以外，记者梳理11月发布的上市公司鼓动契约转让股份公告预防到，包括深圳高申资产处分有限公司、上海九益投资处分有限公司、珠海市横琴财东基金处分有限公司、浙江君弘资产处分有限公司、杭州兴健私募基金处分有限公司、上海君唐资产处分有限公司、广州康祺资产处分中心（有限合资）在内，至少还有10家私募基金成为上市公司主要鼓动契约转让股份的受让方。
私募基金为何热衷于受让上市公司鼓动契约转让的股份？
黑崎成本首席策略官陈兴文向记者分析，上市公司鼓动受到解禁的截至，而私募基金在操作上更为活泼，因此变相成为了上市公司鼓动的股票相连方。私募基金通过契约转让的神志受让上市公司股份，不错拿到比拟市集价钱更为低廉的契约转让股票，这对于追求价值投资和永久投资的私募基金来说，是一个劝诱东谈主的上风。同期，私募基金通过这种神志与上市公司深度绑定，形成策略握股伙伴，从而更容易形成永久深度策略协作同盟，也更容易通过私募基金的投委会。
“比拟于从二级市集上购买股票，私募基金从上市公司鼓起始上受让股权具有多方面的上风。”排排网钞票搭理师姚旭升指出，私募基金与上市公司鼓动告成协商交游条件，包括转让价钱、数目、支付神志等，这使得私募基金省略把柄自己的投资策略和风险偏好，量身打造最适合需求的交游决策。
同期，他谈谈，契约转让具有较高的活泼性和定制性，省略快速已毕大领域的股权收购，相较于在二级市集缓缓买入，契约转让可幸免二级市集交游可能带来的股价波动风险和收购技术的不笃定性。况兼，私募基金在与上市公司鼓动进行契约转让时，可能会获取对于公司的要津信息，有助于更准确地评估公司价值和投资后劲。此外，在某些情况下，契约转让可能为交游两边带来税务盘算推算的契机，镌汰税务成本。
鼓动的“小算盘”
上市公司鼓动之是以向私募基金契约转让股份，委果也有我方的“小算盘”。
一位资深市集东谈主士向记者分析，一般情况下，上市公司鼓动会在看好异日A股市集以及公司股价进展的基础上，在股价相对低位时转让所握部分股份，并遴荐向私募、公募机构契约转让股份，这可能是出于两方面的筹商。
“一是为了通俗减握，比如，上市公司握股5%以上鼓动可能会找私募或公募基金‘代握’股份，异日基金减握时，鼓动无需再发公告；二是税收问题，从一级市集投资获取的股权，要在二级市集卖出时，需要支付一定比例的税费，而在二级市集交游，个东谈主可省去一定的成本利得税。”该东谈主士进一步谈谈。
骨子上，也有一些客不雅身分导致上市公司鼓动遴荐通过契约转让的神志来减握。
姚旭升分析，减握新规严格截至了大鼓动及董监高的违法减握举止，同期对千般绕谈减握渠谈进行了“封堵”。这导致无数小市值公司越来越难以兴隆巨额交游和竞价减握的要求，从而转向契约转让这一合规渠谈进行减握。
同期，姚旭升指出，解禁岑岭期、股价下行导致的破发等市集身分，促使鼓动通过契约转让神志减握股份。极端是在股价下行时，契约转让成为鼓动减握的一种遴荐，以幸免告成在二级市集上减握对股价变成更大冲击。
此外，“在市集低迷技术，上市公司也和会过契约转让神志引入投资者或策略协作伙伴，以已毕产业协同或优化资产结构。也有部分上市公司的大鼓动通过契约转让股份来处搭理务问题，如偿还质押融资或试验质押回购爽约牵累。”姚旭升提到。
不外，上市公司控股鼓动或大鼓动向私募基金契约转让股份这类交游也存在一些潜在的风险点。
姚旭升提醒，需要预防几个方面：领先，上市公司鼓动将股权契约转让给私募基金，可能是一种“绕谈减握”的神志，这可能对公司的股价和市集信心产生影响。其次，如拟转让的股份存在质押、冻结等情形，契约转让办理的全体历程将会比较繁琐，需要第三方进行配合。同期，私募处分东谈主需要预防合规问题，极端是在减握新规下，要确保交游适合监管机构的规定。
另外，“由于股份契约转让波及的交游金额较大，技术较长，保护交游过程中的资金安全尤为紧迫。不错通过建立共管账户，进行分批付款等神志来保护资金安全。”姚旭升示意。
陈兴文合计，这类交游需要妥善粉饰内幕交游的嫌疑，因为私募基金在与上市公司鼓动进行契约转让的过程中，可能会战斗到一些明锐信息，这就要求私募基金在操作过程中严格死守筹谋法律法例，幸免欺诈未公开信息进行交游。
陈兴文还谈谈，私募基金在大领域受让上市公司股权后，其握股比例可能会对上市公司的股价产生影响，这就要求私募基金在操作过程中保握透明，幸免通过不正直妙技影响股价。