本周，又到了“英伟达时刻”

跟着好意思国大选驱散和好意思联储利率决议的尘埃落定，本周民众阛阓的眼神聚焦于英伟达，迎来了备受属主义“英伟达时刻”。

北京时期周三，英伟达将公布放浪10月的2025财年第三财季弘扬。据Visible Alpha统计的数据：

英伟达的营收将在三季度达到332.8亿好意思元，较旧年同时增长84%，净利润将同比增长88.9%至174.5亿元，每股收益将从旧年同时的37好意思分跃升至70好意思分。

英伟达数据中心的收入在二季度创下了263亿好意思元的新高，分析师展望其第三季度收入将连接冲破，达到295.3 亿好意思元。8月份， 英伟达首席扩充官黄仁勋暗意，“民众数据中心正在任重道远，通过加快狡计和生成式东说念主工智能来终了总共这个词狡计堆栈的当代化。”

投资者对英伟达交付厚望，而知足这些进击的预期绝非易事。面前阛阓最关注的问题是，跟着AI需求疲态泄漏，英伟达永久接近三位数的火箭式增长，还能赓续多久？

自本年纪首以来，英伟达股价在AI海浪的鼓舞下已高涨近两倍，放浪周五收盘时达到141.98好意思元/股。

摩根士丹利上周将英伟达股票蓄意价从150好意思元上调至160好意思元，并督察“增持”评级，原理是其数据中心增长刚劲。

大摩分析师在弘扬中暗意：“咱们展望英伟达的数据中心业务将在改日5年景为主要增长引擎，因为对生成式AI的和顺为AI/机器学习的硬件责罚决策创造了健硕的环境。”

聚焦Blackwell的出货情况

“咫尺，需要一个遍及的惊喜来献媚投资者，”着名投资东说念主James Foord以为，“要点”将是Blackwell芯片过甚2025年的出路。

当作英伟达史上最强芯片，黄仁勋口中芯片行业“游戏规矩的颠覆者”，Blackwell的出货情况备受成本阛阓关注。

大摩以为，面前的供应抑止可能会抑止英伟达的增漫空间，但更大的增长预期将在本年晚些时候出现，届时供应问题可能会赢得缓解。

英伟达照旧暗意，展望在2025（当然）年一季度，跟着产量的加多，Blackwell芯片将带来数十亿好意思元的收入，大摩展望这个数字将达到50-60亿好意思元。

然则，从已公布三季度财报的芯片巨头来看，AI需求可能正在放缓。Foord暗意，如若英伟达财报出现了近似的情况，“我不会感到诧异”。

花旗展望，来岁一季度英伟达数据中心销售额将加多约30-40亿好意思元，展望到其时英伟达照旧责罚Blackwell芯片掩模问题，但仍受供应抑止。

该机构还展望，由于英伟达出货芯片仍以H200为主，展望一季度英伟达毛利率为73%，比阛阓预期低约0.3个百分点；但从二季度运行，跟着Blackwell的收受率上升，英伟达芯片毛利率将有所改善，从而终了更大的“超出预期和提高”。

花旗上调了英伟达2025财年、2026财年和2027财年的EPS预期，并把蓄意股价从150好意思元上调至170好意思元。

英伟达股票，还有若干高涨空间

但Foord悲不雅以为，当今可能是毁灭英伟达的时候了，除了AI需求放缓除外，英伟达面对的竞争以及一些宏不雅经济要素（特朗普策略的不细目性）、本事面要素，皆将对英伟达股价酿成压力。

另外一个值得关注的情况是，三季度英伟达里面东说念主士和机构投资者的资金出现了净流出。“这些机构是否把捏住了顶峰时机？”显然，Foord 驯顺他们如实把捏住了，因此将英伟达股票评级为“卖出”。

在华尔街的分析师中，悲不雅的Foord鼓胀是个异类。英伟达领有39个“买入”评级和“3”个持有评级，在华尔街享有一致强力买入评级。其12个月平均蓄意价为163.26好意思元，较面前水平朝上15%傍边。

本周阛阓，将由英伟达主导

英伟达财报向来将对好意思股大盘有要紧影响。凭据好意思银好意思林周末弘扬，英伟达对S&P 500指数的答复孝顺权贵，昔时一年内孝顺了20%，展望对第三季度EPS增长孝顺近25%。

因此，英伟达三季报可能会决定阛阓的短期标的，绝顶是在选举后的阛阓休整时期，英伟达的财报成为阛阓关注的焦点。期权阛阓数据自大，阛阓对英伟达财报的反映比对下月的非农、CPI和FOMC利率决议更为明锐，标明英伟达财报对阛阓的影响可能卓绝其他经济事件。

鉴于个股脆弱性上升和大选后阛阓乐不雅心情的减退，好意思银好意思林以为，投资者应该对冲英伟达财报可能带来的闲居阛阓影响，尤其是财报不足预期的风险。