Blackwell被曝过热恐蔓延委派 英伟达复兴：工程迭代是宽泛的

　　据外媒11月17日（周日）报谈，英伟达下一代Blackwell处理器装置在高容量服务器机架时面对着过热的挑战。发烧问题导致了瞎想变更和蔓延，并引起了Google、Meta 和Microsoft等客户的担忧，他们回顾我方是否能如期部署Blackwell服务器。

　　北京时候11月18日（周一）晚间，英伟达发言东谈主在回复《逐日经济新闻》记者的置评邮件中称，“英伟达GB200系统是有史以来起首进的贪图机芯片，将它们集成到各式数据中心环境中需要与咱们的客户共同瞎想。咱们的客户王人在竞相部署，咱们正在与最初的云服务提供商配合，将其动作咱们工程团队和经由的进攻构成部分。工程迭代是宽泛且妥当预期的。”

　　英伟达突传利空 芯片被曝存在过热问题！本周还将涌现三季度财报

　　AI巨头，传出一个坏音书！

　　日前，有报谈称，英伟达的新一代Blackwell AI芯片被曝存在过热问题，这导致谷歌、微软、Meta等英伟达的主要客户回顾，他们将莫得实足的时候来部署和开动新的数据中心。

　　针对此事，英伟达发言东谈主复兴称，公司正与云服务提供商密切配合，瞎想颐养属于宽泛研发经由的一部分。

　　成本阛阓方面，上周好意思股三大指数集体颐养，英伟达也下落近4%。动作“AI总龙头”，英伟达将于当地时候本周三（11月20日）涌现三季度财报，届时将进一步考试好意思股阛阓的热诚。

　　A股阛阓上，本日英伟达意见股大幅颐养，闭幕收盘时，先进数通、王人门在线跌超12%，当虹科技跌超11%，奥拓电子、利通电子、鸿博股份跌停，博杰股份靠拢跌停，锦富时间、万马科技、宜安科技、掌趣科技等跌超8%。

　　芯片被曝存在过热问题

　　据The Information报谈，英伟达新一代Blackwell AI芯片在高容量服务器机架中存在严重的过热问题。知情东谈主士骄矜，Blackwell GPU专为AI和高性能贪图(HPC)瞎想，但在成就72个处理器的服务器中出现过热问题，此类服务器每个机架功耗最高可达120千瓦。过热问题迫使英伟达屡次修改机架瞎想，不仅端正了GPU性能，还可能损坏硬件。

　　为搪塞这一艰辛，英伟达条目供应商颐养机架瞎想，并与配结伴伴一齐优化散热系统。尽管这种工程更始是大边界时间发布中的老例局势，但这也可能进一步推迟产物委派时候。上述问题引起了Google、Meta 和Microsoft等客户的担忧，他们回顾我方莫得实足时候来部署和开动新的数据中心。

　　报谈称，据一直辛劳于于惩办这一问题的英伟达职工以及了解这一问题的客户和供应商称，英伟达已屡次条目其供应商改换机架瞎想，以惩办过热问题，但报谈并未骄矜供应商的名字。

　　对此，英伟达的发言东谈主在给媒体的一份声明中涌现，“公司正与云服务提供商密切配合，瞎想颐养属于宽泛研发经由的一部分。英伟达但愿通过这种配合，确保最终产物在性能和可靠性方面达到预期，同期加紧惩办时间瓶颈。”

　　执行上，这并非Blackwell芯片系列初次因瞎想弱势而蔓延委派。本年3月，英伟达推出了Blackwell芯片系列，蓝本瞻望会在第二季度发货，但遭遇了延误。分析东谈主士那时就指出，这可能会影响Meta、谷歌母公司Alphabet和微软等客户。10月份，英伟达CEO黄仁勋涌现，在恒久配结伴伴台积电的匡助下，英伟达最新款Blackwell AI芯片的瞎想弱势还是开发。黄仁勋那时瞻望，Blackwell芯片将在第四季度发货。

　　如今，据媒体瞻望，改造后的Blackwell GPU最快于来岁1月底智商出货。这意味着，新一代Blackwell处理器或将因发烧而蔓延3个月智商委派。

　　据一位参与瞎想的东谈主士称，现在，一些客户（如微软）说合通过更换一些组件来定制Blackwell机架，以顺应他们的数据中心。与此同期，客户也在探究其他接收。一家订购了机架的云贪图公司的高管涌现，Blackwell的问题导致该公司探究购买更多英伟达刻下一代Hopper芯片。

　　分析东谈主士指出，客户决定购买更多Hopper芯片，可能会提升英伟达的短期收益，因为分析师和投资者测度Hopper系列的利润率更高。但这对英伟达将来的收入增长来说可能不是一个好兆头，还是转向Hopper芯片的客户可能不会订购那么多Blackwell芯片和NVLink服务器。

　　本周将涌现三季度财报

　　英伟达将于好意思国时候本周三好意思股盘后公布三季度财报。在财报发布之前，这家AI芯片龙头企业的股价本年以来高涨了187%，总市值跨越苹果，成为内行市值最高的公司。

　　华尔街分析师瞻望，这家芯片制造商的三季度收入将同比增长84%，至332.8亿好意思元，净利润将从旧年同期的92.4亿好意思元（每股37好意思分）跃升至174.5亿好意思元（每股70好意思分）。第二季度，英伟达的数据中心营收达到创记载的263亿好意思元，分析师瞻望第三季度营收将攀升至290亿好意思元。

　　在财报发布之前，多家投行上调了英伟达的指标价。其中，汇丰将英伟达指标价从145好意思元/股上调至200好意思元/股；奥本海默将英伟达指标价从150好意思元/股上调至175好意思元/股；瑞银将英伟达指标价从150好意思元/股上调至185好意思元/股。

　　另外，花旗将英伟达的指标价从150好意思元/股上调至170好意思元/股，看守“买入”评级。花旗指出，英伟达将于周三好意思股收市后公布闭幕10月份的三季度财报，预测该季度的总销售和数据中心销售分裂为330亿好意思元和290亿好意思元。花旗瞻望，英伟达闭幕来岁4月的季度会出现更大的“超出预期并上调预测”情况，因为毛利率在Blackwell比例提升的情况下改善。

　　摩根士丹利将英伟达股票的指标价从150好意思元/股上调至160好意思元/股，并看守其“增合手”评级，原理是该公司数据中心的强盛增长。摩根士丹利涌现：“咱们瞻望英伟达的数据中心业务将在将来5年推进大部分增长，因为对生成式东谈主工智能的怜惜为东谈主工智能/（机器学习）硬件惩办决策创造了一个巨大的环境。”

　　近日，高盛指出，不才一轮东谈主工智能投资中，投资者不要仅着眼于英伟达和其他AI基础设施公司这种不言而谕的接收，也应该接收一系列旨在构建AI生意运用的平台。微软、DataDog、贵寓库料理系统MongoDB、软件公司Elastic和Snowflake推出AI能集成运用标准，是定位最好的“平台股”。

　　不外，高盛提醒称，需要警惕AI运用的生意化进展不足预期的风险。高盛通过IT开销看望发现，尽管2024年企业在AI时间上的干预有所上升，但瞻望来岁仅有3%的IT预算会用于生成式AI时间的开发与运用，投资者粗糙仍需耐烦恭候AI时间的进一步发展。

　　天风证券最新研报指出，上周公布的好意思国经济数据标明好意思国经济依旧强盛，通胀数据基本妥当预期，服务阛阓进展优于预期，但好意思联储主席偏鹰派言论或暗意降息要领将有所放缓，这可能会影响后续交游预期。同期，共和党获取两院多半席位，后续特朗普在推进立法等方面或面对更小制约，提倡不息关注特朗普计牟利好领域。临了，上周Applovin和Shopify的亮眼事迹，或阐发AI运用端公司将缓缓进入AI时间达成阶段，提倡后续合手续关注AI生意化程度。