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12月2日，百花医药（600721.SH）晓示了控股股东变更事项，控股百花医药5年多的新疆华凌工贸（集团）有限公司（以下简称“华凌工贸”）认真退出股东行列，曾通过华凌工贸规则上市公司的米氏眷属，将径直抓有百花医药股份，这次变更不触及实控东说念主变动。
值得防护的是，这次权柄变动后，新疆第二大殷商米恩华之子米在皆将径直抓有百花医药9%的股份，在三位实质规则东说念主中抓股份额最多。事实上，从这几年百花医药以及华凌工贸的股权变化来看，米恩华正在慢慢将眷属的资产叮属到米在皆手中。
本年2月份，米在皆100%控股的公司华凌集团投资控股（新疆）有限公司（简称“华凌控股”）通过增资华凌工贸，得到眷属企业的规则权，也因此一跃成为百花医药最大的权柄抓有东说念主，转折得到上市公司20.83%的权柄。
但此时，进一步走向台前的米在皆，在外界看来颇有点“临危奉命”的料想。现在，无论是上市公司百花医药的转型难题，照旧深陷债务危急的华凌工贸，都需要米在皆大约配合好眷属资源，并进行逐一破解。
眷属企业债务问题显化
本次权柄变动之前，华凌工贸为百花医药控股股东，而华凌工贸由新疆商界“二号位”、身价上百亿的米恩华一手创办并规则。华凌工贸贸易疆土繁密，自1988年创办于今，照旧蔓延遮掩至房地产开发、大型物流、对外贸易、畜牧产业、境外投资、园林绿化、热力、金融、训诲等多个领域。
其中，华凌工贸在2019年从第六师国资公司手中接盘百花医药（曾用名：百花村），初度跨界参加了医药研刊行业，开启长达5年多的控股议论，跟着本次权柄变动，华凌工贸退出股东行列，华凌工贸的“二代”掌权者走到台前。
凭据百花医药本次权柄变动公告，华凌工贸议论通过合同转让情势，向公司三位实质规则东说念主米在皆、米恩华和杨小玲转让其所抓有的无尽售条目流畅股股份79,525,087股，占公司总股本的20.71%，变动完成后，三位实控东说念主将永别径直抓有百花医药9%、6.71%、5%的股份。其中，米在皆系米恩华、杨小玲浑家之子。
三位实控东说念主均未在上市公司担任职务。另外，重新签署合同后，一致活动东说念主李建城仍径直抓有公司3.91%的股份。
图源自公司公告
从迂还规则到径直抓股，又不触及实控东说念主变化，其中细节不知所以。但有少许需要暖热，即华凌工贸的债务问题。
本年以来，华凌工贸照旧两度将所抓百花医药股份全数质押融资，用于偿还债务。6月份初度质押，8月份铲除质押后又全数质押。这亦然华凌工贸自2019年7月掌权百花医药以来，对其所抓股份仅有的两次股权质押。
凭据最近一次的质押公告，华凌工贸将所抓百花医药股份全数质押给阿克苏塔里木农商行拜城支行进行融资，用于偿还债务。彼时清楚的数据解析，华凌工贸将来一年内需偿付债券金额为7.4亿元，资产欠债率达61.54%。
图源自公司公告
百花医药原控股股东的债务问题似乎还在加重，天眼查数据解析，华凌工贸在10月末新增两起被实施事项，实施标的达8610.15万元。
通过本次权柄变动，华凌工贸不错收取一笔腾贵的转让金额。本次股份转让价钱为6.8元/股，转让总价为5.41亿元。合同书订立后，受让方需在20个职责日内完成股份转让价款支付义务，资金开首为受让方自筹。
而这次股权转让已取得质权东说念主高兴函，华凌工贸拟于中国证券登记结算有限公司上海分公司办理股份转让过户手续前办相接除证券质押手续。
由此可见，“米二代”米在皆固然于年内掌权了华凌工贸这个贸易帝国，但目下的待解难题属实不少。而米在皆这次径直抓股之前，其个东说念主照旧与上市公司有过深远联系，一定进度上，还对百花医药的定增及转型议论形成繁难。
本年6月，百花医药历时三年的定增告吹、公司收到新疆证监局警示函、三位实控东说念主还被通报月旦，而这一系列密集利空的发生都指向，米在皆“交班”眷属产业。
低调“接棒”，公绽放报东说念主尽知
1996年，顶着“兵团第一股”的名号，百花村登陆上交所，之后屡次转型，主营业务几经切换，百货零卖、煤炭化工等行业均有其身影，直到2016年并购医药研发企业华威医药后，主业渐渐聚焦，2021年，华凌工贸治下的百花村认真更名为百花医药。
在“米氏眷属”的收拾下，百花医药的功绩并不凸起，在其接办的第一个齐全财年（2020年），公司就创近10年营收最低纪录，并录得3.2亿元大额亏本，并在2022年不息亏本。
对议论不善的百花医药来说，融资是“续命良药”。2021年5月，百花医药公告了最近一轮向特定对象刊行股票募资事项。定增预案解析，百花医药议论向新疆华凌海外医疗产业发展有限公司（简称“华凌海外医疗”），非公开刊行股票，募资约3.39亿元，而华凌海外医疗为华凌工贸的全资子公司，这组成联系交游。
或是触及联系交游，该定增事项证明安祥，上交场地审核问询函中屡屡要求诠释联系方有关情形。在长达3年时辰的鼓吹后，该定增事项在通过上交所审核、只需中国证监会批准便可实施之际，本年6月29日，百花医药突发公告远离该定增事项。
这背后的关节事件恰是米氏眷属的权力叮属。
天眼查数据解析，本年1月，开发于2018年的华凌环保有限公司变更称呼为华凌控股，并迎来了新法东说念主、新实控东说念主、新实施董事兼总司理——米在皆。本年2月，由米在皆100%控股的华凌控股对华凌工贸增资6亿元，抓股54.5454%，成为华凌工贸转折控股股东，基本接受了米氏眷属的家业。进一阵势，米在皆一跃成为百花医药新增实控东说念主。
但这一权柄变动事项发生在百花医药定增技术，公司清楚存在诸多违纪情形。6月7日，上交所下发法式贬责决定，通报月旦百花医药控股股东及实控东说念主，紧接着，百花医药收到新疆证监局的警示函，三位实控东说念主米在皆、米恩华、杨小玲也收到警示函，并记入成本阛阓诚信档案。从通报月旦到宣告定增远离，仅相隔三周。
对于这位米氏眷属的新舵手，可查府上寥寥，也鲜少公开出头，但经上述一系列变动，米在皆在成本阛阓的进军进阶后被通报月旦和警示，略显无语。而这次定增的破灭，对于如今将由米在皆径直抓股的百花医药来说，是在勤奋处境除外的雪上加霜。
上市公司转型路难
自从2019年7月完成工商变更于今，更姓更名的百花医药并莫得重获腾达，反倒是在亏本与微微盈利间反复横跳，还曾披星戴帽，屡次被实施退市风险警示。
百花医药现在定位于提供一体化措置决策的笼统性CRO公司，旗下业务遮掩小分子化学药品研发和注册请教、多肽药物开发，以及组织实施Ⅰ～Ⅳ期临床西宾、生物等效西宾、医学科学服务、研发立项连系服务、数据照应及统计服务、第三方检测（生物样分内析、包材相容性、基毒杂质分析）等药品研发一站式、全经由服务。
在CXO（医药外包）领域，主要分为CRO、CMO/CDMO、CSO三个步履，永别服务于医药行业的研发、坐蓐、销售三大步履，无论是卡位照旧体量，百花医药都更像是产业“长尾”中的一员。
以2023年收入领域来看，遮掩CXO多个步履的药明康德年收入超400亿元，CRO龙头泰格医药年收入超70亿元，反不雅百花医药，客岁仅创收3.69亿元，存在感属实不彊。百花医药体量不大，还并非小而好意思企业。
一年亏本一年盈利是百花医药的议论常态。2020年是百花医药营收仅0.85亿元，还录得3.2亿元亏本；2021年，公司功绩稍有起色，营收增至2.81亿元，终了扭亏盈利0.6亿元；2022年功绩变脸，公司再度亏本0.35亿元；2023年，其收入同比增长5.54%至3.69亿元，盈利0.11亿元。
从业务层面来见地原因，百花医药的研发标的以仿制药为主、翻新药为辅，公司在仿制药开发和一致性评价方面照旧形成完善的服务链条，在翻新药方面，公司的服务链条尚不完善。
集采之前，仿制药是卖方阛阓，专作念仿制药开发就能赚得盆满钵满，跨界逐利者不在少数，这亦然百花医药早年转型参加CRO行业的机会。集采之后，场所大变，仿制药利润空间一斩再斩，门槛更高的翻新药成为CRO行业的兵家必争之地，对此，靠开发仿制药的CRO企业只可靠边站。
对于经验过屡次主营业务大替换的百花医药来说，每次变动都会带来一段功绩阵痛，公司议论并未积贮若干资产，永久依赖融资，Wind数据解析，百花医药上市以来已累计募资金额约27.59亿元。在需要无数高学历东说念主才且服务密集的CRO行业，从仿制药到翻新药的转型，没钱，寸步难行。
前述无疾而终的定增募资也恰是公司意图转型的一项举措，在定增召募诠释书中，百花医药就宣称定增方向是增强资金实力，实施“仿创连结”计谋，凸起化学药药学和临床研发互异化上风，并补皆短板，蔓延产业链，布局生物大分子等翻新研发及MAH（药品上市许可抓有东说念主）轨制下的贸易化落地实施。
曾一度开释出重获腾达但愿的百花医药，在那次定增告吹后，翻新药转型之路也蒙上暗影。定增事项的走向仿佛一记回旋镖，募资破灭或因米在皆而起，带来的问题也需要这位新任掌门东说念主直面。作家丨杨亚茹 裁剪丨曹晟源）